Ny amerikansk rentenedsettelse

Enda en gang har Ben Bernanke og Federal Reserve satt ned den amerikanske styringsrenten. Nå er den i null. Dermed er det ikke stort mer å gå på. Hensikten med rentekuttet er, som Dagbladet skriver, “å redde USA fra en lang og dyp økonomisk nedgangstid.”

Å sette ned renten en gang til vil antakelig hjelpe aksjemarkedet på kort sikt. Men det løser egentlig ikke de underliggende problemene i økonomien. For øyeblikket er det fallende boligpriser, økende arbeidsledighet, synkende lønnsomhet, lavere industriproduksjon, sviktende etterspørsel og lav tillit i finansmarkedene. Det var ganske sikkert riktig å sette ned renten, men det er llikevel et stort spørsmål om en prosent fra eller til når renten allerede var så lav betyr noe særlig fra eller til. Og ulempen er at dermed er det ikke særlig flere monetære tiltak tilbake for sentralbanken.

Dagbladet skriver også, med henvisning til Financial Times, at den amerikanske sentralbanken med dette beveger seg inn i ukjent territorium:

- Den amerikanske sentralbanken beveger seg nå inn på ukjent farvann, skriver Financial Times tirsdag kveld om den historiske rentebeslutningen.
Avisen kaller kuttet «dramatisk» og «ukonvensjonelt» etter at novembertallene viste et foruroligende prisfall på 1,7 prosent i USA og frykten for deflasjon øker.

Det er vel i og for seg riktig. Men egentlig er det korrekt å si at verden allerede lenge har vært i ukjent territorium. Uansett hvor mye Ben Bernanke terper på at han har studert krisen i 1929 og trukket lærdommer som skal hjelpe ham å bekjempe denne krisen (noe konsekvensene av handlingene hans så langt ikke gir sterkt belegg for), så er ikke denne krisen nødvendigvis spesielt lik krisen i 1929. Det er nesten hundre år senere, verdens produksjons-, finans- og handelssystemer ser annerledes ut, nye institusjoner er etablert, og lærdommene fra den gang har dermed svært begrenset verdi. Så egentlig vet vi, om vi skal være litt ærlige, svært lite om hvordan slike fenomener som den nårværende finanskrisen skal bekjempes. Og i den forstand har vi allerede lenge vært i ukjkent territorium.

Det mener jeg.

se også:

• Dagbladet: SAS må kutte milliarder
• Dagbladet: Finanskrise – ikke i Russland
• VG: SAS krever mer arbeid for mindre lønn
• Dagbladet: Renta skal ned, men ingen vet hvor mye